強(qiáng)化國際貨幣基金組織監(jiān)督

　　17、我們同意，有效且強(qiáng)化的國際貨幣基金組織監(jiān)督對國際貨幣體系的效率和穩(wěn)定至關(guān)重要。在此方面，強(qiáng)化多邊監(jiān)督、整合雙邊監(jiān)督，以及強(qiáng)化跨部門、跨國家和跨地區(qū)聯(lián)系的監(jiān)督非常重要。在此背景下，我們歡迎近期對國際貨幣基金組織監(jiān)督工具箱的改進(jìn)，包括充實(shí)多邊監(jiān)督報(bào)告和溢出效應(yīng)報(bào)告，并要求國際貨幣基金組織不斷改進(jìn)上述實(shí)踐和方法。

　　18、基于獨(dú)立評估辦公室關(guān)于監(jiān)督的報(bào)告，我們呼吁國際貨幣基金組織就金融部門、財(cái)政、貨幣、匯率政策及其對外部穩(wěn)定性的影響開展更加整合、公平、高效的監(jiān)督。我們呼吁國際貨幣基金組織定期監(jiān)督跨境資本流動及其傳導(dǎo)渠道，并就各國采取的資本流動管理措施提供更新信息。我們同時(shí)呼吁國際貨幣基金組織在考慮各國國情的前提下，繼續(xù)就儲備積累的驅(qū)動因素和衡量標(biāo)準(zhǔn)開展研究工作，并同國際清算銀行一道制定全球流動性指標(biāo)，以在可靠指標(biāo)的基礎(chǔ)上，將上述工作納入國際貨幣基金組織監(jiān)督和其他監(jiān)管進(jìn)程。我們將避免持續(xù)性匯率錯配，并要求國際貨幣基金組織繼續(xù)改善其匯率評估工作，適時(shí)發(fā)表評估結(jié)果。

　　19、在繼續(xù)強(qiáng)化監(jiān)督的同時(shí)，我們認(rèn)識到必須更好地整合雙邊和多邊監(jiān)督，我們期待國際貨幣基金組織于明年初就整合監(jiān)督提出建議。

　　20、我們認(rèn)為有必要增強(qiáng)國際貨幣基金組織監(jiān)督的成員主導(dǎo)權(quán)和吸引力，這是實(shí)現(xiàn)其有效性的關(guān)鍵因素。我們決定，為確保財(cái)長和央行行長更多參與這一進(jìn)程，將通過國際貨幣和金融委員會提供更多戰(zhàn)略性指導(dǎo)。為了增加國際貨幣基金組織監(jiān)督的透明度，我們重申，所有國際貨幣基金組織成員應(yīng)努力改善提供的數(shù)據(jù)，支持基金總裁關(guān)于公布外部不平衡多邊評估結(jié)果的建議。我們建議及時(shí)公布監(jiān)督報(bào)告。我們歡迎多數(shù)二十國集團(tuán)成員公布第四條款磋商報(bào)告，并期待更多進(jìn)展。

　　下一步

　　21、打造更加穩(wěn)定和抗風(fēng)險(xiǎn)的國際貨幣體系需要長期努力。我們承諾繼續(xù)努力，確保全球經(jīng)濟(jì)保持系統(tǒng)性穩(wěn)定，并使國際貨幣體系更好地體現(xiàn)新興市場經(jīng)濟(jì)體在世界經(jīng)濟(jì)中權(quán)重的增加。2012年，我們將繼續(xù)朝此方向邁出堅(jiān)實(shí)步伐。

　　落實(shí)和深化金融部門改革

　　22、我們決心履行我們在2008年11月華盛頓峰會做出的承諾：確保所有金融市場、產(chǎn)品和參與者以全球一致的和非歧視性方式受到適當(dāng)和必要的監(jiān)管。

　　履行我們的承諾，特別是關(guān)于銀行、場外衍生交易、薪酬機(jī)制、信用評級機(jī)構(gòu)方面的承諾，并加強(qiáng)實(shí)施過程的監(jiān)督以發(fā)現(xiàn)執(zhí)行中缺陷。

　　23、我們承諾強(qiáng)化銀行體系應(yīng)對金融和經(jīng)濟(jì)沖擊的穩(wěn)健性。基于所取得的最新進(jìn)展，我們呼吁所有國家履行承諾：自2011年底全面和一致地實(shí)施Basel II（注：新資本協(xié)議）風(fēng)險(xiǎn)為本的框架和Basel II.5（注：2009年7月巴塞爾委員會發(fā)布的《強(qiáng)化新資本協(xié)議框架》）有關(guān)交易業(yè)務(wù)和資產(chǎn)證券化的額外要求；自2013年開始并于2019年初全面實(shí)施Basel III資本和流動性標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)保留觀察期和評估的條款。

　　24、改革場外衍生交易是建立更具穩(wěn)健性的金融體系的關(guān)鍵所在。所有標(biāo)準(zhǔn)化的場外衍生合約應(yīng)當(dāng)在2012年底前盡可能通過交易所或電子交易平臺交易，并進(jìn)行集中清算。場外衍生合約應(yīng)向交易數(shù)據(jù)庫報(bào)告，非集中清算的合約應(yīng)提高資本要求。我們同意進(jìn)一步加強(qiáng)合作以避免監(jiān)管漏洞和重復(fù)監(jiān)管。金融穩(wěn)定理事會（FSB）正在成立協(xié)調(diào)工作組，與場外衍生品工作組合作，解決其中某些問題。我們支持金融穩(wěn)定理事會的實(shí)施報(bào)告，并要求支付清算委員會（CPSS）和國際證監(jiān)會組織（ISOCO）與金融穩(wěn)定理事會一道推進(jìn)相關(guān)工作，包括識別向交易數(shù)據(jù)庫以及交易數(shù)據(jù)庫提供的數(shù)據(jù)，制定監(jiān)管當(dāng)局通過交易托管結(jié)算機(jī)構(gòu)獲得交易數(shù)據(jù)的原則或指引。我們要求巴塞爾委員會、國際證監(jiān)會組織及相關(guān)組織在2012年6月前發(fā)布非中央清算場外衍生交易和保證金管理標(biāo)準(zhǔn)的征求意見稿，金融穩(wěn)定理事會應(yīng)繼續(xù)報(bào)告履行場外衍生交易改革承諾方面的進(jìn)展。

　　25、我們再次重申我們的承諾：通過實(shí)施公認(rèn)的金融穩(wěn)定理事會薪酬機(jī)制的原則和標(biāo)準(zhǔn)以阻止導(dǎo)致過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的薪酬做法。雖然這方面已經(jīng)取得了積極的進(jìn)展，但在某些經(jīng)濟(jì)體全面實(shí)施還存在障礙。因此，我們希望金融穩(wěn)定理事會承擔(dān)持續(xù)監(jiān)控和公開報(bào)告薪酬做法，重點(diǎn)關(guān)注差距和全面實(shí)施這些標(biāo)準(zhǔn)中存在的障礙，并繼續(xù)通過雙邊爭議處理機(jī)制來解決單家機(jī)構(gòu)提出的公平競爭問題。基于持續(xù)監(jiān)督的結(jié)果，我們要求金融穩(wěn)定理事會就重大風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的定義、同行審議的范圍和時(shí)間安排提出額外的原則。

　　26、我們重申要進(jìn)一步降低政府部門和金融機(jī)構(gòu)對外部信用評級的依賴性，希望標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)、市場參與者、監(jiān)管當(dāng)局和中央銀行按照金融穩(wěn)定理事會提出的原則和做法，停止機(jī)械地依賴這些評級。我們要求金融穩(wěn)定理事會向2012年2月份中央銀行行長和財(cái)長會議報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)以及各國在這方面取得的進(jìn)展。

　　27、我們同意加強(qiáng)監(jiān)控金融監(jiān)管改革進(jìn)程，報(bào)告實(shí)施進(jìn)展及不足。為此，我們支持金融穩(wěn)定理事會實(shí)施監(jiān)控的協(xié)調(diào)框架，特別是巴塞爾資本和流動性框架、場外衍生品改革、薪酬做法、全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的政策、風(fēng)險(xiǎn)處置框架和影子銀行等重點(diǎn)領(lǐng)域。該項(xiàng)工作應(yīng)盡可能與標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)開展的監(jiān)控工作保持協(xié)調(diào)。我們強(qiáng)調(diào)應(yīng)公開報(bào)告監(jiān)控的結(jié)果，包括金融穩(wěn)定理事會每年一次進(jìn)行的“交通燈打分”結(jié)果。我們歡迎今天公布第一次評估結(jié)果，并且承諾采取必要的措施以確保在脆弱環(huán)節(jié)取得進(jìn)展。

　　解決“太大不能倒”問題

　　28、我們決心保證任何機(jī)構(gòu)都不能“太大不能倒”，納稅人不應(yīng)承擔(dān)處置這些機(jī)構(gòu)的成本。為此，我們支持金融穩(wěn)定理事會提出的全面政策框架，包括處置架構(gòu)的新國際標(biāo)準(zhǔn)、更嚴(yán)格和有效的監(jiān)督、跨境合作要求、恢復(fù)和處置計(jì)劃要求，以及自2016年開始實(shí)施的全球系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的附加資本要求。金融穩(wěn)定理事會今天公布初步的全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)名單，該名單將每年更新一次。我們將按照既定的時(shí)間表實(shí)施金融穩(wěn)定理事會的標(biāo)準(zhǔn)和政策意見，并且承諾進(jìn)行必要的法律修訂、加強(qiáng)監(jiān)管當(dāng)局之間的合作以及提升監(jiān)管職責(zé)和權(quán)力。

　　29、我們要求金融穩(wěn)定理事會會同巴塞爾委員會向明年4月份的G20金融會議提交進(jìn)展報(bào)告，報(bào)告將全球系統(tǒng)重要性金融的政策框架快速地運(yùn)用于國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行的模式。我們也要求國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會繼續(xù)工作建立國際活躍保險(xiǎn)公司監(jiān)管的共同框架，支付清算體系委員會和國際證監(jiān)會組織繼續(xù)開展系統(tǒng)重要性市場基礎(chǔ)設(shè)施方面的工作，金融穩(wěn)定理事會應(yīng)會同國際證監(jiān)會組織于2012年底前制訂識別系統(tǒng)重要性非銀行金融機(jī)構(gòu)的方法論。

　　彌補(bǔ)金融體系監(jiān)管空白

　　30、與銀行類似的活動。影子銀行體系可以創(chuàng)造監(jiān)管套利的機(jī)會，在銀行體系之外累積系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為此，我們同意強(qiáng)化對影子銀行體系的監(jiān)管，通過了金融穩(wěn)定理事會提出的11初步建議及其在2012年繼續(xù)就此制定政策建議的工作計(jì)劃。建議將平衡通過銀行對影子銀行實(shí)行間接監(jiān)管和直接監(jiān)管影子銀行活動兩種辦法，監(jiān)管對象包括貨幣市場基金、證券化、證券借貸、回購活動以及其它影子銀行實(shí)體。我們要求2012年4月份的財(cái)長和央行行長審議該領(lǐng)域的進(jìn)展。

　　31、市場。我們必須確保市場能夠有效配置經(jīng)濟(jì)活動中的投資和儲蓄，不給金融的安全和穩(wěn)定帶來風(fēng)險(xiǎn)。為此，我們承諾實(shí)施國際證監(jiān)會組織就市場誠信和有效性提出的初步建議，包括對高頻交易及暗盤流動性采取的措施，在2012年中前繼續(xù)開展工作。我們也要求國際證監(jiān)會組織在下次峰會前研究信貸違約掉期（CDS）市場的運(yùn)作及這些市場在基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格形成機(jī)制中的角色。我們支持建立國際法人實(shí)體識別組織，專門識別金融交易中的參與者。我們要求金融穩(wěn)定理事會牽頭協(xié)調(diào)各監(jiān)管當(dāng)局，在下次峰會前提出代表公共利益的國際法人實(shí)體識別組織治理框架的建議。

　　32、商品市場。我們歡迎二十國集團(tuán)研究工作組關(guān)于大宗商品的報(bào)告，贊同國際證監(jiān)會組織的報(bào)告及商品衍生品市場監(jiān)管原則。我們需要確保貨幣市場和金融商品市場的透明度，包括場外交易的透明度，對這些市場上的參與者實(shí)行恰當(dāng)監(jiān)管。市場監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)被賦于有效干預(yù)權(quán)力應(yīng)對市場無序狀況，避免市場濫用。例如，市場監(jiān)管當(dāng)局在適當(dāng)情形下應(yīng)具有并行使正式的頭寸管理權(quán)力，包括事先設(shè)置頭寸限額，適當(dāng)情況下每月的交易量。我們要求國際證監(jiān)會組織在2012年底前報(bào)告建議的實(shí)施進(jìn)展。

　　33、消費(fèi)者保護(hù)。我們同意將金融消費(fèi)者保護(hù)政策納入監(jiān)管框架，這有利于促進(jìn)金融穩(wěn)定，我們贊同金融穩(wěn)定理事會關(guān)于消費(fèi)者金融保護(hù)的報(bào)告、經(jīng)合組織（OECD）與金融穩(wěn)定理事會共同提出的金融消費(fèi)者保護(hù)高級原則。我們將推動在各成員實(shí)施這些原則，并要求金融穩(wěn)定理事會和經(jīng)合組織及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)向下次峰會報(bào)告實(shí)施進(jìn)展并在合適的情況下制定進(jìn)一步指引。

　　34、其它監(jiān)管問題。基于金融穩(wěn)定理事會、國際清算銀行和國際貨幣基金組織的已有工作，我們正在制定宏觀審慎政策框架，開發(fā)相關(guān)政策工具以限制金融體系風(fēng)險(xiǎn)的累積。我們贊同金融穩(wěn)定理事會、國際貨幣基金組織和世界銀行關(guān)于新興市場和發(fā)展中國家金融穩(wěn)定的報(bào)告，呼吁國際組織制定國際金融標(biāo)準(zhǔn)和政策時(shí)考慮新興市場和發(fā)展中國家的特別關(guān)切。我們重申2009年4月倫敦峰會提出的制定一套高質(zhì)量國際會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的目標(biāo)，改進(jìn)金融工具估值標(biāo)準(zhǔn)。我們呼吁國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會和美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則理事會完成會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的趨同，并期待在2012年4月的財(cái)長和央行行長會議上審議其進(jìn)展報(bào)告。我們期待發(fā)布國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會治理框架的改革建議。